石油和天然气都是化石燃料，理论上将两者可以相互替代。按照燃烧热值计算，石油和天然气的比价关系应为6:1，即每桶原油燃烧发出的热量大约为每单位天然气的6倍。
不过，现实当中石油和天然气并不总能方便地相互替代，例如烧汽油的车不能马上改成烧天然气，运送石油的油轮也不能装载天然气，因此两者的比价关系常常偏离理论值。
如果比价关系过于异常，就会有足够的经济动力尝试用便宜的燃料取代贵的燃料。所以短期内石油天然气比价可能大幅偏离正常值，但长期看，两者的比价关系还是会趋于合理。 阅读全文
自10月1日起，花旗集团(CitiGroup, NYSE:C)将进入第三季度财报公布前的内部交易管制期(Blackout Period)，这意味着美国财政部的减持抛售行为将暂停，直至10月18日花旗公布Q3财报后才能恢复抛售。
内部交易管制期(Blackout Period)是美国为防止内幕交易的一种制度安排，要求所有可能接触内部消息的人或机构在公司即将公布重大事项或财报前不得买卖公司股票。
美国财政部在金融危机期间成了花旗集团的大股东，自2010年4月26日起，美国财政部一直在市场上减持花旗集团股票，希望在2010年底前彻底从花旗脱身（请参见花旗集团何时才能摘掉央企的帽子？）。至9月30日，美国财政部已成功将花旗持股比例从27%降至14%。大量的抛压让花旗的股价难以抬头，也让花旗成为估值较低的大型银行，目前其市净率仅为0.73倍，2011年动态市盈率预计为8.89倍。 阅读全文
期权和期货同属金融衍生品，只有一字之差，含义却大不相同。
交易对象不同
期货(Future)是指买卖双方约定在未来某个时间按约定价格交易商品。期货交易的对象是货物，只不过是不使用现价交易，而是约定在将来以一个固定的价格买卖货物。例如，一个农民为了稳定秋收时的收益，可以在春天播种时就通过期货市场卖出自己的玉米。这样不论玉米价格怎样波动，农民已经都锁定了收益。
而期权(Option)交易的不是货物，而是一种权利，这种权利规定按照约定的价格买入或卖出相关的标的物，常见的标的物包括股票、期货、外汇等，如果标的物为期货，这种期权称为期货期权。期权买入方可以在合约到期前向卖出方要求行使这个权利。 阅读全文
在中国央企是令人羡慕的身份，不但能大搞行政垄断，还能在政策、融资、补贴等方面受照顾。而在美国“央企”并不光彩，美国人对政府大多怀有根深蒂固的偏见，认为政府办事是无可救药地低效，根本就不应该办企业。即使偶尔有企业由于破产重组或危机救助落入政府手里，情况一旦好转，双方也会急急脱离关系，各自去干自己擅长的事。
花旗集团(CitiGroup)在金融危机期间接受了美国财政部的援助，优先股转换为普通股后，美国财政部拥有了77亿股花旗集团普通股，占总股本的27%，由此花旗集团变成名副其实的美国央企。 阅读全文
巴菲特给年轻人的一个投资建议就是有余钱的话多买点指数基金。
投资指数基金好处有三：
在美国各种指数层出不穷，其中最著名的三大指数基金为： 阅读全文
大宗商品是通货膨胀的温度计，当通胀来临时，石油、天然气、铜、铝等价格往往大幅上涨，因此投资大宗商品理论上能很好地抵御通货膨胀。不过大宗商品现货难以储存保管，囤积几百桶原油抵御通胀的做法并不可行。有鉴于此，一些金融机构推出了挂钩商品期货的ETF基金，让普通投资者也能像买卖股票那样方便地投资大宗商品。
不过投资者在欢呼的同时，也必须了解这些挂钩商品期货的ETF基金表现并不等于大宗商品现货价格的表现，两者有时相差巨大，可能会有种瓜得豆的风险。 阅读全文
对于网上股票交易而言，账户资金安全至关重要。Linux的最大好处是没有Windows那么多的病毒、木马等恶意软件，所以在Linux上进行买卖股票可以减少密码被盗或资金被非法划转的风险。 阅读全文
股票下跌和上涨就像硬币的两面，遗憾的是由于交易制度的限制和对风险的恐惧，很多投资者只能从股票上涨中获利，却很少能股票下跌中赚钱，相当于少了一半的盈利机会。
所幸的是在美国股市中，可以使用期权达到低风险做空股票的目的。下面介绍一个实战的例子，看看如何用期权构造出一个零成本、低风险的下跌获利组合。 阅读全文
